在经历了两天的短暂调整后，各大指数再创新高。市场热点在中字头、有色、军工、白酒、新能源等板块间切换，而游戏、传媒、软件、旅游等板块则继续创出新低。市场“二八”甚至“一九”风格依旧，抱团股强者恒强，弱势板块下跌趋势依然没有完结迹象。指数层面看，1月新高后，上涨趋势没有变化，只是上涨过快，后期在上涨斜率上会略作修护。结合宏观和外围环境，目前暂看不到系统性风险，只是个股分化明显，加剧了选股的难度。近期盘面看，银行、保险等金融股在经历1个月调整后有反弹迹象，投资者可适当关注，而前面提到的弱势板块依然需要回避。
近期市场关注的热点在市场抱团股何时瓦解？历史经验看，瓦解只是时间问题，有机构统计抱团时间大致在13个季度，消费抱团从2017年1季度开始已经接近13个季度。从盘面看，以白酒为例，近期板块内出差明显分化。没有业绩支撑的三线白酒已经出现较大跌幅，而一线白酒在1月又创出新高。当资金重新聚焦业绩时，对整个白酒板块的抱团出现瓦解迹象。从估值看，白酒的业绩无法长期支持现在的股价。新能车在盘面上也出现了类似的现象。结论是这几个板块的抱团虽然没有完全瓦解但大概率已近尾声。
上海证券温州分公司永中西路营业部投资顾问 吴忠俊
证券从业人员执业资格证编号：S0870612100008
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